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資本市場多措并舉為實體企業紓困解難

  • 分類:行業動態
  • 作者:
  • 來源:金融時報-中國金融新聞網
  • 發布時間:2022-06-29 15:09
  • 訪問量:

資本市場多措并舉為實體企業紓困解難

【概要描述】  在上市公司加速從疫情影響中恢復的重要關頭,資本市場支持實體經濟利好政策再度加碼。6月24日,深交所發布《關于進一步支持企業發展服務實體經濟的通知》(以下簡稱《通知》),加大直接融資支持力度,優化自律監管服務,助力中小企業紓困解難,支持實體經濟健康發展。

  這是繼5月20日證監會發布《關于進一步發揮資本市場功能 支持受疫情影響嚴重地區和行業加快恢復發展的通知》以及5月31日上交所發布《關于進一步降低市場主體成本支持行業發展的通知》之后,資本市場多措并舉支持實體經濟恢復的又一重要舉措。

  加大直接融資支持力度

  在保障創業板企業上市審核方面,深交所表示,在符合創業板定位及發行上市條件的前提下,中介機構經核查其2022年業績大幅下滑確屬受疫情影響且未對企業持續經營能力構成重大不利影響的,可以通過發行上市審核業務系統提交專項核查報告,正常推進相關審核工作。

  “對于生產經營受疫情影響嚴重的企業,支持其重大并購重組及再融資,可以放寬募集配套資金用于補充流動資金比例限制?!鄙罱凰硎?,符合重組法定條件,交易金額不超過人民幣5億元,或者交易金額不超過人民幣10億元且發行股份不超過本次交易前公司股份總數5%的,可以適用“小額快速”審核機制,不再進行審核問詢;取得重大資產重組批文后,可以申請在不超過24個月內實施完畢。

  分析人士表示,此舉有助于快速補充企業現金流。疫情防控期間,不少企業在生產無法正常開展、企業訂單和營業收入大幅減少的同時,依然需要支付工資、房租、銀行利息等剛性支出。放寬募集配套資金用于補充流動資金比例限制,可以降低企業流動性風險。

  值得一提的是,此次《通知》提出,加大重點行業和重點領域融資支持力度,支持地方政府專項債券加快發行,支持航空業企業發行公司債券,支持倉儲物流、交通運輸、能源及信息網絡等基礎設施行業企業發行資產證券化(ABS)產品。鼓勵符合條件企業發行鄉村振興、綠色低碳、科技創新、數字經濟等主題債券。對受疫情影響嚴重地區和行業企業發行公司債券、資產證券化產品,或者其他企業發行募集資金用于疫情防控相關領域或償還疫情防控期間到期債券產品的債券,實施專人對接、即報即審。支持符合條件上市公司在境外市場發行全球存托憑證。

  “支持發行供應鏈金融ABS盤活中小企業應收賬款資產,鼓勵科技型中小企業通過知識產權證券化盤活專利、商標、版權等資產,支持通過信用保護工具進一步降低中小企業債券融資成本?!鄙罱凰硎?,將通過多種方式,拓寬中小企業融資渠道,降低融資成本。

  支持公募REITs盤活存量資源

  在此次《通知》中,通過公募不動產投資信托基金(REITs)盤活存量資產再次被提及。深交所表示,支持基礎設施公募REITs加快發行上市。支持保障性租賃住房、能源、水利等行業企業發行基礎設施公募REITs。支持上市REITs通過擴募、購買資產等方式做優做強。

  今年6月,市場上首單清潔能源類公募REITs產品——鵬華深圳能源清潔能源REIT獲證監會批準并進入詢價階段。公開資料顯示,其底層資產為位于粵港澳大灣區核心城市深圳市大鵬新區的深圳能源東部電廠(一期)項目。住房租賃REITs也有了新進展,其中,中金廈門安居保障性租賃住房REIT項目狀態均顯示“已反饋”,而紅土創新深圳人才安居保障性租賃住房REIT項目狀態目前為“已問詢”。

  此外,深交所還支持優質房地產企業盤活存量資產,允許優質房地產企業進一步拓寬債券募集資金用途,鼓勵優質房地產企業發行公司債券兼并收購出險房地產企業項目,促進房地產行業平穩健康發展。

  實施監管措施柔性安排

  今年上半年,滬深交易所先后多次發布降費讓利相關舉措。在前期免收上市公司2022年度上市初費、上市年費及股東大會網絡投票服務費的基礎上,滬深交易所繼續降費讓利,降低市場主體運營成本,激發市場活力。

  此前,上交所通知,自2022年7月1日起至2023年6月30日,將交易單元使用費收費標準由原每個交易單元每年4.5萬元下調至每個交易單元每年3萬元,指導下屬上證所信息網絡有限公司免收2022年度上證路演云服務和上證鏈服務費用等,預計將向市場主體年讓利超過4.33億元。深交所此次將對債券相關費用能免盡免,降低市場主體運營成本,激發市場活力。

  在支持實體經濟恢復過程中,監管層實施監管措施柔性安排,體現監管彈性。今年5月,證監會表示,鼓勵證券公司積極發揮融資中介職能,支持受疫情影響嚴重地區和行業開展股權融資和債券融資。引導證券公司與股權質押到期還款困難的客戶,協商展期3至6個月。對于因疫情防控實施隔離或者接受救治的融資融券客戶,盡量減少強制平倉,柔性處理。

  深交所發布的《通知》也顯示,鼓勵證券公司對客戶違約柔性處理,對因疫情防控實施隔離或接受救治的融資融券違約客戶,鼓勵證券公司采取延長追加擔保物期限、調整最低維持擔保比例等方式柔性處理,暫緩違約處置。

  另外,深交所還適當放寬發行審核問詢回復時間,將受疫情影響嚴重地區和行業發行人的反饋意見、審核問詢回復時間延長3個月,告知函回復時限延長1個月。受疫情影響嚴重地區和行業企業申報發行公司債券和資產證券化產品的,審核階段反饋意見回復時限、中止時限延長3個月。

  • 分類:行業動態
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  在上市公司加速從疫情影響中恢復的重要關頭,資本市場支持實體經濟利好政策再度加碼。6月24日,深交所發布《關于進一步支持企業發展服務實體經濟的通知》(以下簡稱《通知》),加大直接融資支持力度,優化自律監管服務,助力中小企業紓困解難,支持實體經濟健康發展。

  這是繼5月20日證監會發布《關于進一步發揮資本市場功能 支持受疫情影響嚴重地區和行業加快恢復發展的通知》以及5月31日上交所發布《關于進一步降低市場主體成本支持行業發展的通知》之后,資本市場多措并舉支持實體經濟恢復的又一重要舉措。

  加大直接融資支持力度

  在保障創業板企業上市審核方面,深交所表示,在符合創業板定位及發行上市條件的前提下,中介機構經核查其2022年業績大幅下滑確屬受疫情影響且未對企業持續經營能力構成重大不利影響的,可以通過發行上市審核業務系統提交專項核查報告,正常推進相關審核工作。

  “對于生產經營受疫情影響嚴重的企業,支持其重大并購重組及再融資,可以放寬募集配套資金用于補充流動資金比例限制。”深交所表示,符合重組法定條件,交易金額不超過人民幣5億元,或者交易金額不超過人民幣10億元且發行股份不超過本次交易前公司股份總數5%的,可以適用“小額快速”審核機制,不再進行審核問詢;取得重大資產重組批文后,可以申請在不超過24個月內實施完畢。

  分析人士表示,此舉有助于快速補充企業現金流。疫情防控期間,不少企業在生產無法正常開展、企業訂單和營業收入大幅減少的同時,依然需要支付工資、房租、銀行利息等剛性支出。放寬募集配套資金用于補充流動資金比例限制,可以降低企業流動性風險。

  值得一提的是,此次《通知》提出,加大重點行業和重點領域融資支持力度,支持地方政府專項債券加快發行,支持航空業企業發行公司債券,支持倉儲物流、交通運輸、能源及信息網絡等基礎設施行業企業發行資產證券化(ABS)產品。鼓勵符合條件企業發行鄉村振興、綠色低碳、科技創新、數字經濟等主題債券。對受疫情影響嚴重地區和行業企業發行公司債券、資產證券化產品,或者其他企業發行募集資金用于疫情防控相關領域或償還疫情防控期間到期債券產品的債券,實施專人對接、即報即審。支持符合條件上市公司在境外市場發行全球存托憑證。

  “支持發行供應鏈金融ABS盤活中小企業應收賬款資產,鼓勵科技型中小企業通過知識產權證券化盤活專利、商標、版權等資產,支持通過信用保護工具進一步降低中小企業債券融資成本。”深交所表示,將通過多種方式,拓寬中小企業融資渠道,降低融資成本。

  支持公募REITs盤活存量資源

  在此次《通知》中,通過公募不動產投資信托基金(REITs)盤活存量資產再次被提及。深交所表示,支持基礎設施公募REITs加快發行上市。支持保障性租賃住房、能源、水利等行業企業發行基礎設施公募REITs。支持上市REITs通過擴募、購買資產等方式做優做強。

  今年6月,市場上首單清潔能源類公募REITs產品——鵬華深圳能源清潔能源REIT獲證監會批準并進入詢價階段。公開資料顯示,其底層資產為位于粵港澳大灣區核心城市深圳市大鵬新區的深圳能源東部電廠(一期)項目。住房租賃REITs也有了新進展,其中,中金廈門安居保障性租賃住房REIT項目狀態均顯示“已反饋”,而紅土創新深圳人才安居保障性租賃住房REIT項目狀態目前為“已問詢”。

  此外,深交所還支持優質房地產企業盤活存量資產,允許優質房地產企業進一步拓寬債券募集資金用途,鼓勵優質房地產企業發行公司債券兼并收購出險房地產企業項目,促進房地產行業平穩健康發展。

  實施監管措施柔性安排

  今年上半年,滬深交易所先后多次發布降費讓利相關舉措。在前期免收上市公司2022年度上市初費、上市年費及股東大會網絡投票服務費的基礎上,滬深交易所繼續降費讓利,降低市場主體運營成本,激發市場活力。

  此前,上交所通知,自2022年7月1日起至2023年6月30日,將交易單元使用費收費標準由原每個交易單元每年4.5萬元下調至每個交易單元每年3萬元,指導下屬上證所信息網絡有限公司免收2022年度上證路演云服務和上證鏈服務費用等,預計將向市場主體年讓利超過4.33億元。深交所此次將對債券相關費用能免盡免,降低市場主體運營成本,激發市場活力。

  在支持實體經濟恢復過程中,監管層實施監管措施柔性安排,體現監管彈性。今年5月,證監會表示,鼓勵證券公司積極發揮融資中介職能,支持受疫情影響嚴重地區和行業開展股權融資和債券融資。引導證券公司與股權質押到期還款困難的客戶,協商展期3至6個月。對于因疫情防控實施隔離或者接受救治的融資融券客戶,盡量減少強制平倉,柔性處理。

  深交所發布的《通知》也顯示,鼓勵證券公司對客戶違約柔性處理,對因疫情防控實施隔離或接受救治的融資融券違約客戶,鼓勵證券公司采取延長追加擔保物期限、調整最低維持擔保比例等方式柔性處理,暫緩違約處置。

  另外,深交所還適當放寬發行審核問詢回復時間,將受疫情影響嚴重地區和行業發行人的反饋意見、審核問詢回復時間延長3個月,告知函回復時限延長1個月。受疫情影響嚴重地區和行業企業申報發行公司債券和資產證券化產品的,審核階段反饋意見回復時限、中止時限延長3個月。

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