哈爾濱均信融資擔保股份有限公司
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“新增貸款保持適度增長”應更好著力結構調整

  • 分類:行業動態
  • 作者:
  • 來源:金融時報-中國金融新聞網
  • 發布時間:2022-03-21 10:29
  • 訪問量:

“新增貸款保持適度增長”應更好著力結構調整

【概要描述】  無論是下行壓力加大的國內經濟形勢,還是日趨復雜的國際環境,都對我國下一階段貨幣政策的制定、傳導和落地,提出了更高的期待。

  3月16日召開的國務院金融穩定發展委員會專題會議提出,“貨幣政策要主動應對,新增貸款要保持適度增長”。而在其后的專題會議精神傳達中,人民銀行表示“大力支持中小微企業,堅定支持實體經濟發展,保持經濟運行在合理區間”;銀保監會也表示,要滿足市場主體合理融資需求,并促進中小微企業融資增量、擴面、降價。這意味著,在“加大穩健貨幣政策實施力度”的基礎上,貨幣政策要更具精準性和前瞻性。

  近期發布的1月份至2月份經濟數據在呈現“陣陣暖意”的同時,也無法讓人忽視困難挑戰的增多。一方面,1月份至2月份,我國總體經濟指標明顯回升,特別是規模以上工業數據、投資數據和消費數據表現亮眼。在今年前兩個月,全國規模以上工業增加值同比增長7.5%,超過了前兩年的平均增速;投資領域,全國固定資產投資(不含農戶)同比增長了12.2%,其中,國家預算資金對固投拉動力量更加突出,國有控股企業固定資產投資增長更為明顯;社會消費品零售總額則實現了6.7%的同比增速,并且金銀珠寶、家用電器和音像器材等能夠反映消費升級的商品零售額增速靠前。但另一方面,微觀層面并未明顯感知到整體指標的回升。主要是因為去年以來,我國生產價格指數(PPI)與消費者物價指數(CPI)之間的較大差距以及上游企業對賬期的延長,在一定程度上壓低了下游中小微企業的利潤空間,再加上經濟增速放緩以及預期轉弱的影響,記者觀察到,不少中小微企業從去年下半年起擴大再生產的動力有所減弱;此外,受疫情的影響,居民消費、投資的信心也有待進一步激活。事實上,上述情況在同期的信貸、社融數據中也有所顯現——前兩個月,信貸多增主要體現在企事業單位短期貸款和票據融資方面,而企業和居民的中長期貸款有效需求不足。

  現階段,規模以上工業企業增加值和固定資產投資的較高增速,為我國提供了經濟增長的動力,但同時也需要提振中小微企業和居民部門的發展信心,打通完整的經濟循環,來帶動經濟全方面復蘇。因此,今年《政府工作報告》中特別提出,要進一步疏通貨幣政策傳導機制,引導資金更多流向重點領域和薄弱環節,擴大普惠金融覆蓋面。

  近幾年,我國在暢通貨幣政策傳導機制方面已經做了很多工作。例如,通過貸款市場報價利率(LPR)改革,LPR已成為銀行貸款利率的定價基準,市場利率也隨LPR報價逐步下行,貨幣政策向貸款利率傳導的效率明顯增強;通過改善差異化監管方式,地方法人金融機構在服務小微主體方面更下沉、也更有積極性,讓貨幣政策在“最后一公里”精準落地;再疊加結構性貨幣政策工具的多樣化使用,低成本且實時適度的流動性被傳遞給最需要幫扶的市場主體。

  人民銀行貨幣政策委員會在2021年四季度例會提出“發揮好貨幣政策工具總量和結構雙重功能”,這意味著結構性貨幣政策工具在今年仍將發揮重要作用?;诖?,各地有必要結合監管、政策傳導或政策組合機制的優化,進一步推動政策落實的精準性和有效性提升。一是有重點地優化監管考核機制。不同地區的經濟發展、信貸結構特征有所不同,各地金融監管部門有必要據此為不同類型金融機構細化監管考核重點,例如新增首貸戶比重、新增小微貸款筆數、信貸質量提升幅度等,有針對性地指導各類機構在當地的金融生態中形成差異化的小微主體服務優勢。二是針對現階段中小微企業融資問題對癥下藥。自2021年以來,我國中小微企業受成本增加、賬期拉長等因素影響,資金壓力有所增加,即使是對于一些業績較好的企業,也可能有此困擾。針對于此,監管部門可以通過對接政府資源、引導服務創新等方式,推動金融機構在風險可控的前提下幫助中小微企業解決因供應鏈產生的經營資金不足問題,保障有發展潛力的小微主體持續經營下去,并逐步疏通產業鏈。三是金融監管部門還要注重通過結合不同政策措施,提振居民部門的信心。作為消費終端,居民部門的消費和投資需求問題會向前傳導至生產部門,因此,通過政策傾斜幫助中低收入群體形成積極的收入預期也很重要。本月初,人民銀行、銀保監會聯合發布的《關于加強新市民金融服務工作的通知》指出,針對新市民在創業、就業、住房、教育、醫療、養老等重點領域的金融需求,鼓勵引導銀行保險機構積極做好與現有支持政策的銜接,結合地方實際,因地制宜強化產品和服務創新,高質量擴大金融供給,提升金融服務的均等性和便利度。其中,將新市民納入創業擔保貸款扶持范圍、推動商業健康保險與基本醫療保險有效銜接、完善農民工工資支付監控預警平臺,就明確指向穩定中低收入群體收入預期、縮小其生存性支出等方面。此外,金融政策、產品服務內容還可以部分與企業解決就業的情況相結合,鼓勵市場主體在穩定自身經營的前提下,參與保就業。

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  • 來源:金融時報-中國金融新聞網
  • 發布時間:2022-03-21 10:29
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  無論是下行壓力加大的國內經濟形勢,還是日趨復雜的國際環境,都對我國下一階段貨幣政策的制定、傳導和落地,提出了更高的期待。

  3月16日召開的國務院金融穩定發展委員會專題會議提出,“貨幣政策要主動應對,新增貸款要保持適度增長”。而在其后的專題會議精神傳達中,人民銀行表示“大力支持中小微企業,堅定支持實體經濟發展,保持經濟運行在合理區間”;銀保監會也表示,要滿足市場主體合理融資需求,并促進中小微企業融資增量、擴面、降價。這意味著,在“加大穩健貨幣政策實施力度”的基礎上,貨幣政策要更具精準性和前瞻性。

  近期發布的1月份至2月份經濟數據在呈現“陣陣暖意”的同時,也無法讓人忽視困難挑戰的增多。一方面,1月份至2月份,我國總體經濟指標明顯回升,特別是規模以上工業數據、投資數據和消費數據表現亮眼。在今年前兩個月,全國規模以上工業增加值同比增長7.5%,超過了前兩年的平均增速;投資領域,全國固定資產投資(不含農戶)同比增長了12.2%,其中,國家預算資金對固投拉動力量更加突出,國有控股企業固定資產投資增長更為明顯;社會消費品零售總額則實現了6.7%的同比增速,并且金銀珠寶、家用電器和音像器材等能夠反映消費升級的商品零售額增速靠前。但另一方面,微觀層面并未明顯感知到整體指標的回升。主要是因為去年以來,我國生產價格指數(PPI)與消費者物價指數(CPI)之間的較大差距以及上游企業對賬期的延長,在一定程度上壓低了下游中小微企業的利潤空間,再加上經濟增速放緩以及預期轉弱的影響,記者觀察到,不少中小微企業從去年下半年起擴大再生產的動力有所減弱;此外,受疫情的影響,居民消費、投資的信心也有待進一步激活。事實上,上述情況在同期的信貸、社融數據中也有所顯現——前兩個月,信貸多增主要體現在企事業單位短期貸款和票據融資方面,而企業和居民的中長期貸款有效需求不足。

  現階段,規模以上工業企業增加值和固定資產投資的較高增速,為我國提供了經濟增長的動力,但同時也需要提振中小微企業和居民部門的發展信心,打通完整的經濟循環,來帶動經濟全方面復蘇。因此,今年《政府工作報告》中特別提出,要進一步疏通貨幣政策傳導機制,引導資金更多流向重點領域和薄弱環節,擴大普惠金融覆蓋面。

  近幾年,我國在暢通貨幣政策傳導機制方面已經做了很多工作。例如,通過貸款市場報價利率(LPR)改革,LPR已成為銀行貸款利率的定價基準,市場利率也隨LPR報價逐步下行,貨幣政策向貸款利率傳導的效率明顯增強;通過改善差異化監管方式,地方法人金融機構在服務小微主體方面更下沉、也更有積極性,讓貨幣政策在“最后一公里”精準落地;再疊加結構性貨幣政策工具的多樣化使用,低成本且實時適度的流動性被傳遞給最需要幫扶的市場主體。

  人民銀行貨幣政策委員會在2021年四季度例會提出“發揮好貨幣政策工具總量和結構雙重功能”,這意味著結構性貨幣政策工具在今年仍將發揮重要作用?;诖?,各地有必要結合監管、政策傳導或政策組合機制的優化,進一步推動政策落實的精準性和有效性提升。一是有重點地優化監管考核機制。不同地區的經濟發展、信貸結構特征有所不同,各地金融監管部門有必要據此為不同類型金融機構細化監管考核重點,例如新增首貸戶比重、新增小微貸款筆數、信貸質量提升幅度等,有針對性地指導各類機構在當地的金融生態中形成差異化的小微主體服務優勢。二是針對現階段中小微企業融資問題對癥下藥。自2021年以來,我國中小微企業受成本增加、賬期拉長等因素影響,資金壓力有所增加,即使是對于一些業績較好的企業,也可能有此困擾。針對于此,監管部門可以通過對接政府資源、引導服務創新等方式,推動金融機構在風險可控的前提下幫助中小微企業解決因供應鏈產生的經營資金不足問題,保障有發展潛力的小微主體持續經營下去,并逐步疏通產業鏈。三是金融監管部門還要注重通過結合不同政策措施,提振居民部門的信心。作為消費終端,居民部門的消費和投資需求問題會向前傳導至生產部門,因此,通過政策傾斜幫助中低收入群體形成積極的收入預期也很重要。本月初,人民銀行、銀保監會聯合發布的《關于加強新市民金融服務工作的通知》指出,針對新市民在創業、就業、住房、教育、醫療、養老等重點領域的金融需求,鼓勵引導銀行保險機構積極做好與現有支持政策的銜接,結合地方實際,因地制宜強化產品和服務創新,高質量擴大金融供給,提升金融服務的均等性和便利度。其中,將新市民納入創業擔保貸款扶持范圍、推動商業健康保險與基本醫療保險有效銜接、完善農民工工資支付監控預警平臺,就明確指向穩定中低收入群體收入預期、縮小其生存性支出等方面。此外,金融政策、產品服務內容還可以部分與企業解決就業的情況相結合,鼓勵市場主體在穩定自身經營的前提下,參與保就業。

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